Какова справедливая оценка Wikimart?

Смотрите в каталоге
Маркетплейсы

Не так давно в Коммерсанте и Ведомостях вышли две статьи, посвященные инвестиционной привлекательности компании Wikimart. Вот моя личная цепочка рассуждений по мотивам данных публикаций:

1.      Бизнес Wikimart состоит из трех частей: маркетплейс, собственный ритейл, кроссбордерная торговля. Кроссбордер пока в зачаточном состоянии, поэтому, наверное, слабо влияет на оценку стоимости бизнеса. Остаются две больших  части — маркетплейс и собственный ритейл.

2.       Оборот 2013 составляет $150 млн. Судя по всему речь идет о торговом обороте всех мерчантов (включая собственный ритейл). 

3.       Т.к. собственный ритейл составляет ~30% оборота, то, если грубо, получается, что маркетплейс дает  $100 млн. оборота, а ритейл — $50 млн.

4.       Маркетплейс — это, по сути, рекламная бизнес-модель. Рекламный доход (оформляемый как комиссия) составляет несколько процентов от оборота мерчантов. Какое-то время назад Wikimart называл среднюю комиссию в 3% (при диапазоне 2-15%) но тогда доля электроники была гораздо выше, чем сейчас.  Ок, пусть будет 5%. Это означает, что выручка маркетплейса ~ $100 млн.*5%= $5 млн.

5.        Рекламные модели инвесторы оценивают по-разному, но обычно мультипликаторы составляют 4-6 выручек. Пусть 5. Тогда оценка "маркетплейса" составляет ~ $5*5=$25 млн. Это скорее верхняя граница, т.к. все допущения оптимистичны.

6.       Собственный ритейл обычно оценивается как годовой оборот (от 0,5 до 1,2, пусть будет 1). Т.е. оценка собственного ритейла ~ $50 млн.

7.        Итого получается что текущая адекватная оценка стоимости Wikimart  $75 млн. premoney, что является очень хорошей цифрой для достаточного молодого бизнеса.

8.       Сами основатели называют цифру $150 млн. (один оборот). Судя по всему сделка, если она состоится, будет происходить по оценке, лежащей где-то между этих двух границ.

Wikimart безусловно является ярким представителем российского e-commerce и хочется пожелать им удачи как на поле операционной деятельности, так и на поле привлечения инвестиций.

Специально для Shopolog,
Терехов Антон.

Компании и сервисы: Wikimart
Об авторе: terekhovant
terekhovant Генеральный директор Shopolog.ru

Подписаться на новости

1 декабря / Комментарии

Предновогодняя премьера: онлайн-презентация новой версии CRM-линейки bpm’online 7.9!

13 декабря 2016 года состоится предновогодняя премьера новой версии CRM-линейки bpm’online 7.9 группы компаний Terrasoft. Приглашаем на презентацию релиза, которая будет проходить в онлайне с 11:00 до 12:00 (по московскому времени).

далее →

21 ноября / Комментарии

Суд рассмотрит иск о банкротстве "Юлмарта"

Арбитражный суд Санкт-Петербурга и Ленинградской области 15 ноября зарегистрировал заявление о банкротстве интернет-ретейлера «Юлмарт». Эта информация содержится в картотеке арбитражных дел.

далее →

18 ноября / Комментарии

«Юлмарт» на фоне конфликта сохраняет планы по развитию и IPO

Компания «Юлмарт» сохраняет планы по развитию сети в России до 2020 года и выходу на IPO на фоне конфликта акционеров и ареста счетов Ulmart Holding Limited (UHL) кипрским судом.

далее →

18 ноября / Комментарии

Новый виток конфликта акционеров магазина Exist.ru

Основной акционер магазина автозапчастей Exist.ru Вячеслав Доморацкий может продать свою долю в 50% в компании «А+А Эксист-Инфо» другому акционеру — Юрию Буковникову. Стоимость актива оценивается в почти $10 млн.

далее →

16 ноября / Комментарии

Илья Кретов назначен генеральным директором eBay в России

Генеральным директором eBay в России и на развивающихся рынках Европы назначен Илья Кретов. Об этом говорится в официальном сообщение компании.

далее →

X
Нажмите «Нравится»,
чтобы читать Shopolog.ru в Facebook