Какова справедливая оценка Wikimart?

Смотрите в каталоге
Маркетплейсы

Не так давно в Коммерсанте и Ведомостях вышли две статьи, посвященные инвестиционной привлекательности компании Wikimart. Вот моя личная цепочка рассуждений по мотивам данных публикаций:

1.      Бизнес Wikimart состоит из трех частей: маркетплейс, собственный ритейл, кроссбордерная торговля. Кроссбордер пока в зачаточном состоянии, поэтому, наверное, слабо влияет на оценку стоимости бизнеса. Остаются две больших  части — маркетплейс и собственный ритейл.

2.       Оборот 2013 составляет $150 млн. Судя по всему речь идет о торговом обороте всех мерчантов (включая собственный ритейл). 

3.       Т.к. собственный ритейл составляет ~30% оборота, то, если грубо, получается, что маркетплейс дает  $100 млн. оборота, а ритейл — $50 млн.

4.       Маркетплейс — это, по сути, рекламная бизнес-модель. Рекламный доход (оформляемый как комиссия) составляет несколько процентов от оборота мерчантов. Какое-то время назад Wikimart называл среднюю комиссию в 3% (при диапазоне 2-15%) но тогда доля электроники была гораздо выше, чем сейчас.  Ок, пусть будет 5%. Это означает, что выручка маркетплейса ~ $100 млн.*5%= $5 млн.

5.        Рекламные модели инвесторы оценивают по-разному, но обычно мультипликаторы составляют 4-6 выручек. Пусть 5. Тогда оценка "маркетплейса" составляет ~ $5*5=$25 млн. Это скорее верхняя граница, т.к. все допущения оптимистичны.

6.       Собственный ритейл обычно оценивается как годовой оборот (от 0,5 до 1,2, пусть будет 1). Т.е. оценка собственного ритейла ~ $50 млн.

7.        Итого получается что текущая адекватная оценка стоимости Wikimart  $75 млн. premoney, что является очень хорошей цифрой для достаточного молодого бизнеса.

8.       Сами основатели называют цифру $150 млн. (один оборот). Судя по всему сделка, если она состоится, будет происходить по оценке, лежащей где-то между этих двух границ.

Wikimart безусловно является ярким представителем российского e-commerce и хочется пожелать им удачи как на поле операционной деятельности, так и на поле привлечения инвестиций.

Специально для Shopolog,
Терехов Антон.

Компании и сервисы: Wikimart
Об авторе: terekhovant
terekhovant Генеральный директор Shopolog.ru

Подписаться на новости

20 января / Комментарии

Alibaba станет спонсором Олимпийских игр до 2028 года

Международный олимпийский комитет (МОК) подписал партнерское соглашение с Alibaba Group, согласно которому китайская компания станет спонсором следующих шести Игр.

далее →

12 января / Комментарии

"МегаФон" направил в ФАС ходатайство о покупке доли в Mail.Ru Group

В Федеральную антимонопольную службу РФ поступило ходатайство ПАО "МегаФон" о покупке доли в холдинге Mail.ru Group, сообщает "Интерфакс" со ссылкой на пресс-службу ведомства.

далее →

9 января / Комментарии

Google запускает бесплатный онлайн-курс по контекстной рекламе

Google сообщил о старте бесплатного онлайн-курса «Основы рекламы в Google AdWords» от Google Partners Russia. Обучение начнётся 30 января 2017 года и будет проходить на базе образовательной платформы «Универсариум».

далее →

29 декабря 2016 / Комментарии

"Уралсиб" намерен обратиться в суд о признании «Юлмарт» банкротом

«"Уралсиб" намерен обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании несостоятельным (банкротом) НАО "Юлмарт", ООО "Юлмарт девелопмент", ООО "Юлмарт региональная сбытовая компания" и ООО "Юлмарт продуктово-закупочная компания».

далее →

27 декабря 2016 / Комментарии

Wikimart закрывает офисы и задерживает выплаты зарплаты

Сотрудники онлайн-ритейлера Wikimart пожаловались на внезапное закрытие офисов компании и задержку зарплат. Сейчас рабочие места опечатаны, у компании остался только один офис из трех. 

далее →

X
Нажмите «Нравится»,
чтобы читать Shopolog.ru в Facebook