Какова справедливая оценка Wikimart?

Смотрите в каталоге
Маркетплейсы

Не так давно в Коммерсанте и Ведомостях вышли две статьи, посвященные инвестиционной привлекательности компании Wikimart. Вот моя личная цепочка рассуждений по мотивам данных публикаций:

1.      Бизнес Wikimart состоит из трех частей: маркетплейс, собственный ритейл, кроссбордерная торговля. Кроссбордер пока в зачаточном состоянии, поэтому, наверное, слабо влияет на оценку стоимости бизнеса. Остаются две больших  части — маркетплейс и собственный ритейл.

2.       Оборот 2013 составляет $150 млн. Судя по всему речь идет о торговом обороте всех мерчантов (включая собственный ритейл). 

3.       Т.к. собственный ритейл составляет ~30% оборота, то, если грубо, получается, что маркетплейс дает  $100 млн. оборота, а ритейл — $50 млн.

4.       Маркетплейс — это, по сути, рекламная бизнес-модель. Рекламный доход (оформляемый как комиссия) составляет несколько процентов от оборота мерчантов. Какое-то время назад Wikimart называл среднюю комиссию в 3% (при диапазоне 2-15%) но тогда доля электроники была гораздо выше, чем сейчас.  Ок, пусть будет 5%. Это означает, что выручка маркетплейса ~ $100 млн.*5%= $5 млн.

5.        Рекламные модели инвесторы оценивают по-разному, но обычно мультипликаторы составляют 4-6 выручек. Пусть 5. Тогда оценка "маркетплейса" составляет ~ $5*5=$25 млн. Это скорее верхняя граница, т.к. все допущения оптимистичны.

6.       Собственный ритейл обычно оценивается как годовой оборот (от 0,5 до 1,2, пусть будет 1). Т.е. оценка собственного ритейла ~ $50 млн.

7.        Итого получается что текущая адекватная оценка стоимости Wikimart  $75 млн. premoney, что является очень хорошей цифрой для достаточного молодого бизнеса.

8.       Сами основатели называют цифру $150 млн. (один оборот). Судя по всему сделка, если она состоится, будет происходить по оценке, лежащей где-то между этих двух границ.

Wikimart безусловно является ярким представителем российского e-commerce и хочется пожелать им удачи как на поле операционной деятельности, так и на поле привлечения инвестиций.

Специально для Shopolog,
Терехов Антон.

Компании и сервисы: Wikimart
Об авторе: terekhovant
terekhovant Генеральный директор Shopolog.ru

Подписаться на новости

13 декабря / Комментарии

Суд отказал «Сбербанку» в иске к бенефициарам «Юлмарта»

Санкт-Петербургский городской суд подтвердил решение Дзержинского районного суда Санкт-Петербурга и повторно отклонил иск «Сбербанка» к бенефициарам компании «Юлмарт» Августу Мейеру, Дмитрию Костыгину и Михаилу Васинкевичу, а также к бывшему генеральному директору компании Сергею Федоринову.

далее →

13 декабря / Комментарии

Совместного предприятия не будет. Сбербанк и Alibaba не договорились

Переговоры по созданию совместного предприятия между Сбербанком и китайской компанией Alibaba не принесли желаемого результата, стороны отказались от их продолжения.

далее →

11 декабря / Комментарии

Суд продлил домашний арест совладельца компании «Юлмарт» до 14 февраля

Смольнинский суд Санкт-Петербурга продлил домашний арест совладельца компании «Юлмарт» Дмитрия Костыгина до 14 февраля 2018 года. Заседание шло в закрытом режиме.

далее →

7 декабря / Комментарии

Дэнни Перекальски покинул Ozon

Интернет-магазин Ozon объявил о назначении Александра Шульгина генеральным директором группы. Он сменил на этом посту Дэнни Перекальски, который решил покинуть компанию.

далее →

6 декабря / Комментарии

Сбербанк отсудил у «Юлмарта» 1 млрд рублей

Арбитражный суд Петербурга и Ленобласти удовлетворил иск Сбербанка к ритейлеру «Юлмарт» и его дочерним структурам о взыскании около 1 млрд рублей долга по кредитному договору и обращении взыскания на заложенное имущество, следует из материалов «Электронного правосудия» от 4 декабря.

далее →

X
Нажмите «Нравится»,
чтобы читать Shopolog.ru в Facebook