Какова справедливая оценка Wikimart?

Смотрите в каталоге
Маркетплейсы

Не так давно в Коммерсанте и Ведомостях вышли две статьи, посвященные инвестиционной привлекательности компании Wikimart. Вот моя личная цепочка рассуждений по мотивам данных публикаций:

1.      Бизнес Wikimart состоит из трех частей: маркетплейс, собственный ритейл, кроссбордерная торговля. Кроссбордер пока в зачаточном состоянии, поэтому, наверное, слабо влияет на оценку стоимости бизнеса. Остаются две больших  части — маркетплейс и собственный ритейл.

2.       Оборот 2013 составляет $150 млн. Судя по всему речь идет о торговом обороте всех мерчантов (включая собственный ритейл). 

3.       Т.к. собственный ритейл составляет ~30% оборота, то, если грубо, получается, что маркетплейс дает  $100 млн. оборота, а ритейл — $50 млн.

4.       Маркетплейс — это, по сути, рекламная бизнес-модель. Рекламный доход (оформляемый как комиссия) составляет несколько процентов от оборота мерчантов. Какое-то время назад Wikimart называл среднюю комиссию в 3% (при диапазоне 2-15%) но тогда доля электроники была гораздо выше, чем сейчас.  Ок, пусть будет 5%. Это означает, что выручка маркетплейса ~ $100 млн.*5%= $5 млн.

5.        Рекламные модели инвесторы оценивают по-разному, но обычно мультипликаторы составляют 4-6 выручек. Пусть 5. Тогда оценка "маркетплейса" составляет ~ $5*5=$25 млн. Это скорее верхняя граница, т.к. все допущения оптимистичны.

6.       Собственный ритейл обычно оценивается как годовой оборот (от 0,5 до 1,2, пусть будет 1). Т.е. оценка собственного ритейла ~ $50 млн.

7.        Итого получается что текущая адекватная оценка стоимости Wikimart  $75 млн. premoney, что является очень хорошей цифрой для достаточного молодого бизнеса.

8.       Сами основатели называют цифру $150 млн. (один оборот). Судя по всему сделка, если она состоится, будет происходить по оценке, лежащей где-то между этих двух границ.

Wikimart безусловно является ярким представителем российского e-commerce и хочется пожелать им удачи как на поле операционной деятельности, так и на поле привлечения инвестиций.

Специально для Shopolog,
Терехов Антон.

Компании и сервисы: Wikimart
Об авторе: terekhovant
terekhovant Генеральный директор Shopolog.ru

Подписаться на новости

В IsNext назвали утечку данных клиентов интернет-магазина провокацией

Издание Roem.ru сообщило, что интернет-магазин автозапчастей IsNext Владислава Доморацкого по ошибке разослал клиентам базу своих покупателей с контактными телефонами и электронными адресами. Позже представители компании в разговоре назвали эту информацию провокацией.

далее →

Глава "Желдорэкспедиции" консолидировала Exist.ru

Глава "Желдорэкспедиции" Евгения Назарова, которая в начале 2017 года купила 70% компании "А+А Эксист-Инфо", контролирующей интернет-магазин автозапчастей Exist.ru, стала ее единственным владельцем. Ей перешли 30% "А+А Эксист-Инфо", принадлежавшие Валерию Чикину, Юрию Буковникову и Юрию Полякову.

далее →

Exist.ru нашёл замену потерянной сети продаж

Интернет-магазин автозапчастей Exist.ru нашёл способ восстановить обслуживание клиентов в Московском регионе, которое было приостановлено из-за разрыва отношений с бывшим акционером компании Владиславом Доморацким
В ближайшие две недели интернет-магазин по продаже автозапчастей Exist.ru планирует открыть семь офисов в Подмосковье.

далее →

«Рейтинг разработчиков интернет-магазинов-2017» объявил о начале сбора заявок

К участию в рейтинге приглашаются студии, имеющие в своем портфолио не менее пяти интернет-магазинов, запущенных за последние пять лет, и не менее одного интернет-магазина, запущенного в течение 2016-2017 года.

далее →

Exist.ru приостановил работу офисов и пунктов выдачи заказов

Один из крупнейших в России магазинов автозапчастей Exist.ru приостановил работу офисов в более чем 60 городах России из-за конфликта акционеров. Об этом сообщается на сайте онлайн-магазина.

далее →

X
Нажмите «Нравится»,
чтобы читать Shopolog.ru в Facebook